[机构看盘]华泰期货：美方面宣布基建计划 铜价格反应暂时平淡
华泰期货
|
2021-04-01 09:29:59
|
896 浏览
|
现货方面：据SMM讯，现货市场方面，昨日是3月最后一个交易日，市场主流为下月票报价，难见当月票报价。市场报盘数量远远大于买盘数量。早市下月票平水铜报于贴水110元/吨市场接受度有限，部分持货商有资金需求，小幅调价至贴水130-120元/吨，甚至有贴水140元/吨的非主流仓库货源流出，随着盘面的探低，持货商不愿过度降低平水铜报价，买卖双方持续僵持格局。然而，表现差异较大的是好铜，受到-P及ENM有大量流入的冲击，好铜持货商急于换线降压，调降幅度迅速，CCC-P等品牌甚至报于贴水120元/吨，与平水铜几乎一个价。湿法铜报价同样受到进口差平流入降价的打压，ISA等品牌报价于贴水220元/吨附近，ABRA无奈报于贴水290元/吨一线，无奈下游对盘面继续看跌等低价，故难见下游大量买兴。
观点：昨日，美国总统拜登宣布2.25万亿美元基建计划。不过从市场表现上来看，铜品种似乎相对平淡。而近期现货市场由于月末的影响，故此成交依然相对寡淡，不过4月份，市场普遍预计去库将会开启，不过需要提防是否会出现市场预期过于强烈，倘若去库程度有限而不及预期，那么铜价格的走高或许便不会像此前预计那般强劲。但就操作而言，目前则仍然先以逢低吸入为主。
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，接下来的旺季去库大概率仍会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：内外盘反套；4. 期权：暂缓
关注点：
1. 累库何时结束 2. 美债利率变化 3.美元指数反弹高度 4. 2季度需求不及预期
声明：本文版权归原作者所有且仅代表原作者观点。凡注明来源为“铝加网”的文章，版权均属铝加网所有，未经授权不得转载。如需转载，必须与铝加网（电话：18925937278）联系授权事宜，转载必须注明稿件来源：铝加网。铝加网保留对任何侵权行为和有悖本文原意的引用行为进行追究的权利。
