[机构看盘]华泰期货： 美联储议息会议基本符合预期 基本面情况变化仍有限
华泰期货
|
2021-01-28 09:37:17
|
399 浏览
|
报告摘要：
现货方面：据SMM讯，01月27日上海有色网1#电解铜现货对当月合约报贴水20~升水80元/吨。平水铜成交价格58680元/吨~58830元/吨，升水铜成交价格58730元/吨~58860元/吨。现货市场，持货商下调报价，下游需求趋弱，少量刚需采购。下游企业逐步放假，消费季节性走弱不变，美国刺激计划可能遭遇障碍，短期铜价存在回调压力。
观点：日前，人民银行行长易纲表示货币政策会继续支持经济复苏，风险资产止跌，晚间美联储议息决议预期将与之前保持一致，不过并未承诺更进一步的对于刺激政策的加码。基本面上看，虽然目前仍处消费淡季，但全球铜库存迟迟没有迎来累库拐点，我们维持铜价继续偏强震荡的观点。此外，短期宏观上的不确定因素可能也会对铜价产生较大影响，近期需密切关注流动性变化以及国内疫情再度爆发所带来的风险。
中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组敲定2021年一季度铜精矿加工费地板价，定于53美元/吨以及5.3美元/磅，较2020年4季度下降5美元以及0.5美分，显示市场对于未来铜精矿供应预期仍显悲观，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建版块将持续对铜需求形成拉动，随着淡季迟迟不见累库踪影，接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们维持铜价长线看涨的判断。
策略：
1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：暂缓 3. 跨期：暂无；4. 期权：卖出虚值看跌
关注点：
流动性收紧的风险 2. 近期累库何时出现 3. 疫情变化情况 4. 美元指数反弹
声明：本文版权归原作者所有且仅代表原作者观点。凡注明来源为“铝加网”的文章，版权均属铝加网所有，未经授权不得转载。如需转载，必须与铝加网（电话：18925937278）联系授权事宜，转载必须注明稿件来源：铝加网。铝加网保留对任何侵权行为和有悖本文原意的引用行为进行追究的权利。
