2017年中国铝产业市场供需预测分析

　　铝的产业链主要由铝土矿开采、氧化铝提炼、原铝生产和铝材加工四个环节组成：首先是铝土矿开采，再通过对铝土矿溶解、过滤、酸化和灼烧等工序提炼出氧化铝，然后通过电解熔融的方式制备电解铝。电解铝经过重熔提纯后可进一步加工成各种铝材、铝合金以及铝粉等。小到饮料铝罐、手机背壳，大到高铁、波音“777”和“神舟”太空飞船，铝材和铝合金材料应用十分广泛，涵盖了从建筑装饰、电子电器，交通运输、机械设备等各个领域，涉及生活、科技的方方面面。

　　2015年，全球共生产精炼铝大约5700万吨，中国作为全球第一的铝生产和消费国，产量达到全球的55%，随后依次为俄罗斯、加拿大、印度、澳大利亚、美国、挪威、巴西等国，基本都是重要的铝资源地或消费国，8国的产能占据全球的78.3%，产能集中度非常高，发展中国家的产出占据更大比重。

　　再生铝的产量也逐年提高，2015年达到1125万吨，仅占全部铝产量的16.5%。由于从铝土矿到原铝的生产过程需要消耗大量的铝土矿资源和能源，而随着铝的应用越来越广泛，越来越多的废铝随之产生，废铝的回收利用可以比铝土矿到电解铝的生产节约95%以上的能源消耗，90%以上的二氧化碳排放，对于环境和经济效应都有很大的改善作用。目前再生铝最大的生产国是美国，产量占全球的30%。中国、日本、意大利、德国、巴西、挪威和西班牙分列其后，前八大生产国占据全球总产量的76.1%，集中度同样非常高，而再生铝的生产国中，发达国家的产出占比明显提高，主要原因还是发达国家的铝材存量更大。

铝产业链

2015年精炼铝产量（千吨）

2015年再生铝产量（千吨）

　　电解铝依然是当前的绝对主流，占原铝总产量的83.5%。从电解铝的生产流程可以看到，其主要成本是氧化铝、电力和阳极炭。中长期来看，铝土矿和氧化铝的供应相对充裕，电解铝厂自备阳极炭的比例将提高，电力成本将成为影响电解铝成本最重要的变量。

　　铝是地球上非常丰富的金属资源，在地壳元素中占比第三，仅次于氧和硅，占比达到7.73%。然而对于铝的工业应用仅仅只有100余年，属于一个相对新兴的工业金属。铝具有极强的可锻造性，延展性和易加工性能并且具有很好的耐蚀性和耐久性。无论是从数量还是价值的角度，铝都超过了除铁之外的其他金属，并且在世界经济的很多环节扮演着重要的角色。

　　铝土矿，即以三水铝石、一水软铝石或一水硬铝石为主要矿物所组成的矿石的统称，根据2015年的统计数据，全球铝土矿储量达到275.4亿吨，其中几内亚和澳大利亚储量分别为74亿吨和62亿吨，占全球储量比例26.87%，22.51%，大大超过全球其他国家的储量。中国的铝土矿资源并不丰富，以8.3亿吨排第八位。2015年全球铝土矿出2.74亿吨，储产比接近100，铝土矿的资源的保证程度很高。

地壳铝资源分布

全球铝土矿分布

　　从铝土矿的产量来看，2016年全球生产铝土矿2.69亿吨亿吨，相比去年同期减少1787.73万吨，降幅达到6.23%。有10个国家产量增加，总量达到985.51万吨，11个国家产量减少，总量达到2608.53万吨。分国家来看，产量增加的国家中，主要是几内亚、澳大利亚和希腊，2016年产量分别增加了849.42万吨、83.10万吨和26.83万吨，增幅达到46.9%、1.0%和14.7%。在产量下降的11个国家中，马来西亚、印度、巴西、苏里南、牙买加和俄罗斯的都减少了超过80万吨。其中苏里南因为矿产资源枯竭，已经完全停止生产。俄罗斯、巴西、牙买加和印度的产量降幅都在10%左右。下降最严重的是马来西亚，2016年累计减少铝土矿供给1652.29万吨，同比降幅达到68.3%。继2014年印尼颁布铝土矿开采禁令后，马来西亚于2016年1月15日开始三个月内禁止所有开采活动，并于此后三次延长该禁令，贯穿整个2016年。在2016年12月底，马来西亚自然资源与环境部部长表示自12月31日起将铝土矿开采禁令延长三个月。马来西亚的限制生产对于全球铝土矿的供给造成了很大影响。

铝土矿产量变化（按国家）

年度铝土矿产量结构（外：2016，内：2015）

铝土矿产量（亿吨）及同比

原铝需求增量及过剩情况（万吨，累计）

　　中国的氧化铝产能情况有两个特点，1是产能的持续扩张，从2011年的4114万吨到2017年1月的7556万吨，年均复合增长率10.7%。开工率率经历了三次低谷，2012年上半年跌破80%，2014年中接近80%，2016年初跌至76.6%。近期随着铝价和氧化铝价格的回升，开工率达到近6年的历史高点，93.0%；2是产能集中。从地域分布来看，全国的氧化铝产能分布在8个省区，山东、山西、河南、广西和贵州5省产能占全国总量的94.8%，前三省产能占全国总量的77.7%，且处于京津冀周边区域。

　　2013年9月，国务院颁布实施“大气十条”提出，到2017年京津冀区域PM2.5年均浓度下降25%，其中北京市PM2.5年均浓度控制在60微克/立方米左右。同时期发布的《京津冀及周边地区落实大气污染防治行动计划实施细则》进一步提出，到2017年，北京市、天津市、河北省PM2.5年均浓度在2012年基础上下降25%左右，山西省、山东省下降20%，内蒙古自治区下降10%。其中，北京市PM2.5年均浓度控制在60微克/立方米左右。

中国氧化铝历史产能及开工率统计

中国氧化铝产能分布及利用率（17年1月）

　　氧化铝作为一个全球性产品，国产氧化铝和进口氧化铝的价格变化几乎一致，在2016年初达到近两年的底部，16年中回调之后直线向上，近期略有下降。从走势上看，进口氧化铝的价格变动略微滞后和平缓。