氧化铝主力合约日内先跌后涨，收跌0.68%。国内氧化铝供应即将转为过剩预期不改，期价上方承压，但目前仓单持续下行，或限制空头打压底气。
近期氧化铝运行产能总体变化不大，个别工厂检修以及北方环保限产影响，但山西氧化铝产能复产或将带动整体运行产能增加。虽然下游电解铝运行产能总体平稳，铝厂冬储仍在继续，但下游需求因西南减产出现小幅下降，氧化铝供应偏紧情况较前期有所好转，远期供应转向宽松预期不改。
海外现货价格下调后，国内现货接连出现贴水成交带动现货价下跌，市场心态出现变化，拖累氧化铝期价走势，Mysteel表示，下游铝厂压价采购意愿较浓，预计国内氧化铝价格继续窄幅调整。
不过，从仓单表现来看，氧化铝仓单在四季度单出现明显回落，10月之后上期所氧化铝仓单数量一直处于极低水平，近期仓单数量继续下降，昨日上期所氧化铝仓单已降至2.7万吨，低仓单或限制空头打压底气。金源期货表示，期货市场持仓继续走低，仓单库存下行。氧化铝期货既有现货下行压力，又因低仓单阻碍空头动力，仍保持抵抗式缓慢震荡走低观点。
对于当前走势，银河期货表示，山西氧化铝产能复产预计带动整体运行产能增加，国内现货接连出现贴水成交带动现货价下跌，现货市场交易主体增加、市场心态出现变化，后续关注现货价格加速下跌的可能性及新投产能投产进展；海外经过前期频繁成交后，过剩产能基本完成消化，预计后续成交频率降低。国内氧化铝供应即将转为过剩预期不改，关注氧化铝现货库存及冶炼厂原料库存情况。
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