昨日行情回顾 ：
伦镍报收15720，跌0.98%
周四伦镍价格呈现冲高回落行情，长上影中阴K线报收，顶分型出现，整体呈现内强外弱表现，外盘日内并未刷新日内反弹高点。日内镍价强势，主要受到印尼上调增值税问题的脉冲性影响，伦镍最高价报16055美元位置，但欧美时段，随着炒作热情消退，依旧铜铝回落的周边金属走弱拖累，多头有获利了结表现，叠加美元指数拉升，跌幅扩大，沪镍方面，隔夜震荡回落，基本回吐日间全部升幅，重归124800附近位置争夺。
不锈钢方面，周四期价弱势运行，亚盘勉强在13350附近盘整，但随着宏观及基本面消息进入空窗期，周初的积极情绪基本被消化，多头缺乏进一步需求好转数据支撑，上攻乏力，因此晚间随着镍价高位回落若雷，不锈钢期价也有升幅回吐表现，破位震荡区间下沿13280支撑位置后，短线下行触及13200整数关口支撑。
现货消息 ：
21日广东南储报价：1#电解镍(金川)报131400-131600元/吨，涨1100元
库存数据 ：
21日LME镍总库存：158046吨，减1362吨 c
中线观点 ：
镍：供应端，印尼镍矿供应不稳定性有所提升，意上调11月红土镍矿价格。并且在近日召开的亚太不锈钢产业大会上有增加税收等改革的意向，供给端情绪复杂，等待明确驱动。
需求瑞，伴随镍价连续下跌，下游刚需陆续入场采购备货完毕，精炼镍现货需求逐渐降低。硫酸镍市场成交冷淡，下游材料厂11月排产微减，对硫酸镍多刚需小批量，多次数采买为主，谨慎备库。
整体来看，镍基本面变化不大，精炼镍内外库存持续上升，延续过剩格局。宏观面情绪逐渐回落，市场对贸易战拖累全球金属需求的担忧加重，有色板块整体承压，但目前镍价临近高冰镍一体化成本线支撑，下跌空间仍将受限。预计下周镍价仍将维持弱势探底运行。
不锈钢：供应方面，11月青山福建新产能将投产，叠加其他钢厂的复产，预计11月排产环比增加11万吨，主要增量集中在300系。而随着镍铁价格回落，国内镍铁厂利润驱动减弱，增产趋势放缓;不锈钢产量维稳。
需求方面，青山代理和德龙代理降价去库存，下游终端商家投机补库需求增强，部分仓库冷轧资源去库明显。上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周环比下降1.91%。当前供需两弱格局持续，下游市场信心不足，库存去化有所放缓。
综合而言，成本端进一步下挫，钢厂利润有所修复但仍旧处于亏损状态，供应压力尚未有明显好转。淡季逐渐来临叠加价格估值低位，市场对后市信心不足，供需格局仍旧偏弱。不锈钢仍将探底运行。
日内行情展望 ：
预计日内期价或有止跌回升可能，区间关注124000-128000
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，运行区间关注13150-13350
日内关注点 ：
国务院政策例行吹风会以及欧美制造业PMI数据
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