昨日行情回顾 ：
伦镍报收15700，涨1.45%
周二镍价偏强震荡，中阳K线报收，价格重心上移，短期底分型出现，但分型顶部仍受阻MA10及MA20均线粘连的压力位置，底部结构力度存疑，行情或需更多利多消息提振。基本面上，尽管目前全球纯镍供应仍过剩，库存持续累库，但目前印尼镍矿供应仍偏紧，镍矿内贸价格坚挺，全球镍供需已由此前大幅过剩显著收窄，镍价下方成本支撑逐步增加，且周二国内交投情绪好转，带动部分空头抛压离场避险，刺激镍价震荡反弹，沪镍方面，隔夜小幅高开至125880位置后短线冲高回落，回补跳空缺口。
不锈钢方面，周二不锈钢期价呈现冲高回落行情，盘中触及13375元的高点，但晚间时段震荡回落，整体延续13300附近争夺的行情避险，亚盘时段，不锈钢期价主要受到国内交投情绪好转，以及镍价、黑色同步反弹走强，给不锈钢带来成本支撑，但需求未见实质好转，因此晚间随着镍价回落，不锈钢升幅有所回吐。
现货消息 ：
19日广东南储报价：1#电解镍(金川)报128000-128400元/吨，涨1400元
库存数据 ：
19日LME镍总库存：159264吨，增108吨 c
中线观点 ：
镍：供应端，印尼镍矿供应不稳定性有所提升，意上调11月红土镍矿价格。并且在近日召开的亚太不锈钢产业大会上有增加税收等改革的意向，供给端情绪复杂，等待明确驱动。
需求瑞，伴随镍价连续下跌，下游刚需陆续入场采购备货完毕，精炼镍现货需求逐渐降低。硫酸镍市场成交冷淡，下游材料厂11月排产微减，对硫酸镍多刚需小批量，多次数采买为主，谨慎备库。
整体来看，镍基本面变化不大，精炼镍内外库存持续上升，延续过剩格局。宏观面情绪逐渐回落，市场对贸易战拖累全球金属需求的担忧加重，有色板块整体承压，但目前镍价临近高冰镍一体化成本线支撑，下跌空间仍将受限。预计下周镍价仍将维持弱势探底运行。
不锈钢：供应方面，11月青山福建新产能将投产，叠加其他钢厂的复产，预计11月排产环比增加11万吨，主要增量集中在300系。而随着镍铁价格回落，国内镍铁厂利润驱动减弱，增产趋势放缓;不锈钢产量维稳。
需求方面，青山代理和德龙代理降价去库存，下游终端商家投机补库需求增强，部分仓库冷轧资源去库明显。上周全国主流市场不锈钢89仓库口径社会总库存98.2万吨，周环比下降1.91%。当前供需两弱格局持续，下游市场信心不足，库存去化有所放缓。
综合而言，成本端进一步下挫，钢厂利润有所修复但仍旧处于亏损状态，供应压力尚未有明显好转。淡季逐渐来临叠加价格估值低位，市场对后市信心不足，供需格局仍旧偏弱。不锈钢仍将探底运行。
日内行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，区间关注123000-125500
不锈钢行情展望 ：
预计日内期价震荡反弹，运行区间关注13200-13450
日内关注点 ：
中国出口退税政策的后续影响
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