昨日行情回顾 ：
伦铝报收2497，跌0.02%
周二铝价偏弱震荡，承压均线系统下方小阴K线报收，价格重心微幅下移，三连阴，但上周低点支撑依然有效。隔日铜价偏弱运行无疑对有色金属板块形成较为明显的拖累影响，均线系统下方，多头信心不足，且宏观上，投资者主要等待本周稍后时间公布的美国通胀数据，并试图从中获得指引，因此在此数据公布前，多头缺乏有效支撑，尽管LME铝库存持续去库，但市场对此反应不大，或是由于国内社库累增冲销，导致升幅受限，沪铝方面，隔夜偏弱震荡，下寻前低支撑，最低触及20250元位置。
现货消息 ：
25日广东南储报价：0#铝锭(国产)，报19980-20040元/吨，跌60元
库存数据 ：
25日LME铝总库存：1044325吨，减5500吨
中线观点 ：
供应方面，晋豫矿山有复产动作，周内氧化铝运行产能回落230万吨，主要是检修所致，6月平均运行产能8300万吨，高于5月平均产能。云南铝企复产稳步推进，电解铝产能持续攀升，预计6月云南省电解铝产能完成复产后，后续产量同比增幅逐步收窄。进口方面，国内电解铝进口窗口关闭，进口亏损收窄至1100元/吨左右。
需求方面，铝价回调企稳后，下游订单及备货有所好转，周中铝锭社库较上周库存减少2.9万吨。铝库存预计维持六月份季节性去库，近期随着铝初级加工品产量端开始受到下游需求负反馈影响、产量有所下降，预计带动铸锭量增加后续缓慢影响到库存端。
综合来看：云南复产接近尾声，进口窗口保持关闭，后续预计不会有太大的供应增量。尽管目前去库，但淡季终端市场订单呈明显走弱态势，供需矛盾尚不突出，沪铝延续震荡走弱态势。
日内行情展望 ：
预计铝价震荡运行，波动区间关注20150-20400
支撑 ：20250、20050、19950
压力 ：20380、20550、20750
日内关注点 ：
无
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