[机构看盘]华安期货：黄金区间震荡偏强
华安期货
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2024-06-20 09:35:10
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核心观点：区间震荡偏强增量信息：1.美国5月未季调CPI同比升3.3%，预期升3.4%，前值升3.4%。CPI数据公布后，2024年内降息预期变为1次25bp。2.美国6月NAHB房产市场指数录得43，为2023年12月以来新低。核心逻辑：1.年内降息路径逐渐明晰，叠加中国央行暂停购金，利空金价因素基本出尽，震荡以等待新的驱动力量出现。2.加拿大央行和欧洲央行先后开启降息，货币宽松已经在路上，宽松的货币政策为金价提供下方支撑3.地缘局势：以色列提出战术性停战，地缘常态化状况市场已经计价，黄金震荡等待新的边际驱动。4.由于5月中国央行暂停购金，黄金短期迎来价格调整阶段；此外近期沙特与美国石油美元协议到期，沙特考虑多种货币结算，去美元化进程持续。5.美国高企的债务规模强化了利率的敏感性，并放大了金融市场尾部风险，黄金避险属性有望再度提升。
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