2016年度能源和其他重要矿产资源形势综合分析

　　2016年，主要矿产品价格持续反弹回升，市场基底得到夯实，矿业发展生机逐渐显现。国内经济稳中向好，新的发展领域不断拓展，矿业国际合作蓬勃兴起，主要矿产品产量出现恢复性增长，市场复苏动能正在生成，但是全面走出调整和收缩期，任务依然艰巨。

　　世界经济潜在增长能力减弱，矿业发展生机逐步显现大宗矿产品需求平稳，消费增长将主要依靠新兴经济体拉动。一是传统矿产需求触及阶段性“天花板”。英国脱欧谈判、美德法等国大选，中东、东欧以及亚太地缘政治局势紧张等不确定性因素依然在冲击全球经济。从现在世界和主要国家经济发展状况看，全球煤炭、粗钢、铜等传统矿产需求总规模基本分别触及38亿~39亿吨油当量、16亿~17亿吨、2200万~2300万吨的阶段性“天花板”水平。二是全球资源需求增长将主要依靠新兴经济体拉动。上世纪70年代以来，美国、欧洲发达国家资源使用强度已经进入低值平台区间，需求总规模相对稳定；金砖五国和展望五国等新兴经济体，工业化、城镇化方兴未艾，将继续推进全球资源需求规模扩张。

　　主要矿产品价格持续回暖，矿业发展生机逐步显现。一是主要矿产品价格在底部区间持续反弹回升。2016年12月14日，理查德RB动力煤现货价格81.7美元/吨，较年初（1月4日，下同）上涨65.3%；英国布伦特原油现货价格53.65美元/桶，较年初上涨46.9%；国内铁矿石（迁安66%铁精粉干基含税）价格725元/吨，较年初上涨79.0%；铜、铝、铅、锌、锡、镍LME现货结算价分别为5735美元/吨、1752美元/吨、2342美元/吨、2736.5美元/吨、21550美元/吨、11365美元/吨，较年初分别上涨23.5%、19.5%、32.9%、76.1%、48.0%、33.5%。二是主要矿产品价格反弹回升促使矿业公司利润显着提高。例如力拓集团，2016年上半年归属公司股东利润激增112.5%；全球最大黄金生产商巴里克公司，2016年第三季度营收报经调节后收入为2.78亿美元，同比增长112.2%。三是矿业金融市场活跃。标准普尔全球矿业指数，结束了2011年以来连续5年的波动下降走势，2016年呈现明显的上升态势；全球矿业交易强势复苏，据安永报告，2016年三季度全球采矿与金属并购交易量较上年增长36%，澳大利亚采矿与金属交易案数量同比激增86%。

　　矿业复苏市场基底得到夯实，市场活力不断增强。一是地质勘查活动走稳向好。2016年11月份，反映勘查开发状况的PAI指数持续反弹回升到84，创下44个月以来的新高；重要钻探结果从2016年3月份的103项上升到2016年11月份的212项；取得积极进展勘查项目的价值297亿美元，同比增长35%。二是矿业投资积极性增强。例如智利政府2016年12月表示，将给予铜业巨头Codelco公司9.75亿美元资金，用于支撑相关投资计划；中国铝业与秘鲁政府达成初步协议，预计将向Toromocho项目注资13亿美元。三是大多数矿产品产量出现恢复性增长。2016年第三季度，淡水河谷、必和必拓、力拓、FMG四大公司的公告铁矿石产量分别为9209万吨、5759万吨、6932万吨和4950万吨，环比分别增长6.1%、3.5%、0.6%和3.6%。2016年前9个月，全球矿山铜产量1495万吨，同比增长4.9%。此外，澳大利亚红河资源计划在2017年重启位于昆士兰州北部的一锌矿项目。四是全球可能迎来新一轮勘查周期。金价是全球勘查市场变化的风向标。1975年~2015年国际黄金价格和全球矿产勘查投资变化规律表明，勘查投入比金价指数要滞后一年左右。2016年黄金价格再次反弹回升，加之初级勘查公司市值、勘查公司并购案例等均有反弹迹象，预示着2017年极有可能迎来新一轮全球勘查周期。

　　去产能成效明显，矿业复苏动能正在生成矿业领域2016年去产能任务提前完成，资源供需面正在调整。矿业领域煤炭行业是去产能的重点，铁、铜等基本金属矿产产能建设总体相对不足，不存在化解产能问题。一是化解煤炭过剩产能任务提前完成，但是来年任务依然繁重。2016年是煤炭去产能的第一年，2.5亿吨的去产能任务于11月提前完成，根据规划，未来4年仍有7.5亿吨去产能的任务需完成。2017年是去产能的攻坚之年，去产能任务的完成和商品价格飙升之间的矛盾是2017年推进去产能需重点关注的问题之一。二是资源供需面正在调整。去产能导致了我国资源供需基本面发生了变化，并呈三种类型：第一，供应下跌幅度大于需求下跌幅度。例如煤炭，2016年前11个月与上年同期相比，产量同比减少9.4%，表观消费量同比却减少7.7%。第二，需求增加而供应减少。例如原油，2016年前11个月与上年同期相比，表观消费量同比增长5.7%，产量却同比减少7.0%。第三，供应增长幅度小于需求增长幅度。例如天然气，2016年前11个月与上年同期相比，产量同比增长7.8%，而表观消费量同比却增长19.6%。这三种类型的共同特点是进口量均有所增长。2016年前11个月与上年同期相比，天然气、煤炭、原油和铁矿石进口量同比分别增长27.3%、22.67%、14.0%和9.2%。

　　经济发展稳中向好，新的发展动能正在形成。一是经济运行平稳。2016年前三季度，我国GDP增长6.7%，预计2017年GDP将增长6.5%左右。二是一些重大颠覆性技术创新正在创造新产业新业态。21世纪以来，大数据、新能源及智能电网等新技术广泛普及和深度应用，新的发展动能正在形成，并催生新经济进入良性循环轨道。三是区域战略及其重点区域分类指导效应开始显现，新型城镇化、特色小镇建设，将不断提振传统矿业需求，为矿业振兴释放出新潜力。

　　矿业转型升级效果明显，素质得到提高。一是在“政策去产能、市场驱产能、企业联合冻产能”机制作用下，矿山不良产能、劣质产能和边际项目产能被逐渐退出。例如铁矿石，2016年1~11月已经关停退出的矿山企业占总数的1/3，其中80%以上的小型矿山处于关停状态。二是矿山经营活力得到增强。持续推进管理创新，精准对标挖潜，力促降本增效，矿山运行质量有新的提升。以铁矿石行业为例，2016年1~11月，重点企业铁精矿完全成本同比约下降10%，劳动效率约提高9%，资产负债率同比约下降2%。此外，加大科研开发力度，积极实施机械化换人、自动化减人，促进技术改造和装备升级，结构优化和转型升级稳步推进。

　　矿业效益和矿山产量出现恢复性增长。一是煤炭行业发展质量得到改善。2016年1~11月，全国煤炭行业利润同比增幅超过100%；8月份以后，全国煤炭消费同比“由负转正”，其中三季度消费同比增长0.5%。二是矿山经济效益得到提高，矿山产量出现恢复性增长。铁矿石价格脱离了2013年以来单边下行的走势，2016年1~11月，重点企业与去年相比减亏8亿多元，逐月亏损情况有所缓解；与此同时，矿山开工率由2016年1月约60%提高到11月约70%，产量由3月的9816万吨回升到11月的11668万吨。2016年1~11月，有色金属独立矿山利润同比实现“由降转增”，且六种精矿（金属）产量823万吨、同比增长3.25%，其中铜精矿（金属）产量167万吨、同比增长10.16%。2016年1~11月，全国非金属矿工业利润总额230多亿元，同比增长约7%；石墨、萤石、滑石产量分别为42万吨、340万吨、178万吨，同比分别增长20%、10%、10%。三是天然气产量稳中有升。2016年1~11月，全国天然气产量1235亿立方米，同比增长7.80%。

　　矿业市场信心逐渐恢复。一是矿业金融市场信心得到提振。国内股市矿业板块总市值增长，2016年12月7日，采矿业总市值38650亿元，比2015年12月25日增长14.4%；其中，煤炭开采业、黑色金属采选业、石油天然气开采业和有色金属采选业指数总体都呈上扬趋势，同期股指涨幅分别为24.6%、10.5%、14.1%和52.9%。二是矿权市场开始企稳。2016年11月，全国新立探矿权环比增长43%，探矿权转让环比减少21%。2016年1~11月，全国共注销采矿许可证4841个，同比减少8.4%；全国采矿权设计生产规模149.3亿吨/年，同比增长0.8%。三是矿业投资恢复增长。2016年11月，全国采矿业固定资产投资883亿元，相当于1~2月累计投资量的2.3倍。

　　矿业全面走出调整和收缩期，任务依然艰巨矿业效益回升的基础仍不稳固，未来大宗矿产品价格在底部区间剧烈震荡将加剧资源型企业的经营风险。2016年矿业效益大幅改善主要缘于价格大幅上涨，而价格上涨又缘于市场资金充裕及炒作等要素所致，结构性矛盾并未得到根本性缓解。未来，美元极可能走强，并对人民币汇率和大宗商品价格形成一定的对冲效应；同时，科技创新与美元捆绑的美元指数走强，对大宗商品价格也可能形成一个中长期影响。另外，美国也希望保持大宗商品价格底部区间运行，以降低美国制造的资源成本。因此，未来主要矿产品价格将会在底部区间剧烈震荡，国家战略性资源储备、能源与资源企业运行将面临一定的风险与挑战。

　　逆全球化局限思维显现，矿业发展的产业新动能不足。一是逆全球化倾向明显。目前，保护主义抬头，多边贸易机制瓶颈突显，涉及能源与资源的新贸易壁垒不断呈现，退化式的逆全球化思维，严重阻碍了全球资源治理和资源新秩序构建。二是矿业发展的产业新动能不足。促进全球矿业复苏，离不开发展中国家的大力支持。中国是促进全球矿业复苏与发展的主力军。当前，我国新材料及智能硬件等新产业新业态虽然取得很大进步，但是还不能成为具有较大带动作用的经济增长支撑点，还难以成为矿业发展的新动能。

　　2017年矿业将继续承压，但是各行业处于非均衡状态。一是油气行业平稳发展。全球油气上游投资从2016年开始好转，2017年同比增长可望达到7%，但仍低于2013~2014年水平。预计2017年国际油价在40美元~60美元/桶水平波动。我国油气勘探开发投资仍呈稳中有降趋势，石油产量稳中有降，天然气产量缓慢攀升。二是铁矿石行业经营继续处于困难状态。2017年，铁矿石需求基本面维持未变，但是供大于求的状况有所好转。铁矿石价格继续小幅增长，但是经历连续几年下跌，造成了国内矿山大面积巨额亏损，扭转经营困难的状况还需要付出艰苦努力。三是有色金属工业生产继续维持缓中趋稳的态势。2017年，规模以上有色金属企业工业增加值增幅有望维持在6%~7%的水平，十种有色金属产量继续保持小幅增长态势。

　　思考与建议积极推进全球资源新构架建设。主要矿产品价格底部区间运行，对我国以较低的成本获取世界资源是有利的，但是发达国家总是通过保护主义、多边贸易机制等途径予以阻碍，使得当前逆全球化现象突出。在逆全球化浪潮下，国家应积极参与国际资源组织机构事务，主动参与全球资源治理，尽早建设对我国有利的全球资源新架构，确保矿产品市场价格稳定在一个合理的区间，保障我国海外资源布局项目安全运行，同时也为矿业复苏寻找新动能。

　　积极防范资源市场价格剧烈震荡带来的系列风险。未来，大宗商品价格可能在底部区间剧烈震荡。面临新型的国际政治经济形势，确保国内大宗商品的市场稳定，不但要练好内功，还需要重点加强对美元走强、美国减税与放松管制、美国新兴制造业战略等相关国际经济与政策措施的动态跟踪，及时做好政策布局，切实规避大宗商品价格剧烈波动带来的风险。

　　以去产能为抓手，继续推动矿业供给侧结构性改革。矿业困局主要归结于“供需错位”导致的结构性失衡所致，化解危机、走出困局，其关键是贯彻落实党中央推进供给侧结构性改革的精神，打赢化解过剩产能攻坚战。一是巩固供给侧结构性改革成果，建立适应市场需求的产能建设体制机制，逐步驱除不良产能、劣质产能和一些边际项目产能，使得市场进一步良性发展。二是通过技术创新提质增效，促进过剩产能升级转化为优质产能，增加有效供给。三是迎合转型升级，整合、创新一批产能，满足结构变化的新需求，包括勘查开发主攻矿种从大宗矿产向战略新兴矿产转变，勘查开发布局适应国家重大战略部署调整，采用新技术开发利用自然保护区内的资源等方面。此外，在化解过剩产能和推进供给侧结构性改革过程中，要严防部分钢铁、有色等产业资本在结构调整中转投产业规模较小的稀有稀散金属或非金属矿产行业，防止造成次生性新产能过剩的被动局面。

　　加快推进科技创新，为矿业发展注入新动力。矿业要实现中高速增长、迈向中高端水平，形成新的竞争优势，必须依靠科技创新。目前，现代地球观测与探测技术快速发展，形成了从空中到地面、从地表到深部的立体探测技术体系，其探测深度、精度、广度都有很大提高，提升了矿产勘查、矿山采掘的能力和范围。矿业科技需瞄准前沿，促进绿色勘查、绿色矿山、绿色金融快速成长，推动数字化、智能化技术和装备研发应用，使得矿业发展新动能日益强劲。