2017年中国铝材市场规模预测及行业发展趋势

　　过去几年我国铝材产量保持高速增长态势，2010-2015年均复合增长率高达18.54%，超过电解铝产量增速（14.45%）4.09个百分点，截止2015年我国铝材产量已经达到5236.40万吨。

　　相比于电解铝和氧化铝，铝型材区域集中度有所下降，山东省是我国铝材加工第一大省，2015年共生产铝材1,064.50万吨，占全国铝材产量的20.33%，河南、广东体量也相对较大，2015年在全国产量中占比分别为18.78%、10.27%，剩余省份则体现出“小而散”的特点，大部分省份都有一定铝材加工产能，但体量都相对较小，在全国产量中占比不到5%。

主要省份铝材产量（单位：万吨）

　　进出口方面，我国铝型材出口规模较大，进口很少。2015年我国共出口铝材419.52万吨，占国内铝材产量的8.01%，虽然出口占比呈下滑趋势，但绝对量上仍保持快速增长，2006-2015年均复合增长率为14.50%。

出口保持快速增长（单位：万吨）

出口在产量中占比下降

　　长期来看，受益于质量轻，耐腐蚀等性能，铝的未来需求仍有成长空间。汽车轻量化，以及我国制造业升级均会增加铝的使用量。和欧美发达国家相比，我国的人均铝消费仍然有较大的上升空间。按照《有色金属工业发展规划（2016-2020年）》预测，截至2020年，我国原铝表观消费量将达到4000万吨，年均复合增长率为5.2%。

主要国家人均铝消费比较

　　供给端方面，电解铝行业也是国家名列的产能过剩行业。在化解产能过剩位列经济重点工作的背景下，政策已明确要严控新增产能，新建和改造项目要严格落实产能等量和减量臵换的政策指引下，供给端新增产能将受限。我们认为除了目前在建的产能外，未来较长一段时间内不会再有新的产能建设计划，依据我们对现有在建电解铝产能的统计，4600万吨很可能是我国未来较长一段时间内电解铝产能的天花板，按照4000万吨表观消费量计算，到2020年产能利用率将达到86.96%，产能过剩将得到极大缓解，不过放眼2017年，新增的氧化铝和电解铝产能带来的供给压力较大，行业存在下行压力。

　　行业内部将继续分化，现有的龙头企业魏桥、信发规模、成本、先发和产业配套优势已非常牢固；南山铝业在深加工方面也确立了优势；中铝总公司，特别是下辖的中国铝业近年来也在瘦身健体，优化布局，目前来看，也取得了一定的效果，预计随着改革的进一步深化，未来的综合竞争力也将进一步提升，有望成为名副其实的行业龙头。地域方面，山东的竞争优势已非常牢固；电改虽会削弱新疆地区的电力成本优势，但想要彻底动摇其成本优势也不现实；而河南地区的铝企普遍规模不大，未来整体上仍然需要进一步的整合，在全国铝行业的占比仍有下降的空间。