2017年上半年中国商用车行业销量数据分析

　　2017年1-4月，汽车行业整体表现平淡。2017年1-4月，汽车累计销量908.5万辆，同比增长5.11%；其中，乘用车累计销量766.9万辆，同比增长3.08%，商用车累计销量141.6万辆，同比增长17.68%。2015年10月1日至2016年12月31日期间，1.6L及以下排量汽车购置税按5%征收。需求端受购置税政策影响，以及供应端新品密集投放，2016年汽车行业销量增速达到13.58%，其中乘用车增速14.88%，商用车增速5.66%。同时购置税优惠政策透支了一部分市场需求，2017年至今乘用车销售乏力。

　　2017年1-4月，汽车月度销量分别是252万辆（+0.76%）、194万辆（+22.67%）、254万辆（+4.23%）、208万辆（-1.81%）。

汽车月度销量及变化

　　商用车行业受宏观经济和固定资产投资的影响，呈现了一定的周期性。在2009年“4万亿”刺激政策的推动之下，2010年商用车销量达到高位。2011年以后，销量下滑，除了2013年有所复苏之外，到2015年持续调整。经济增长进入新常态，环保升级，中小企业倒闭，多重因素叠加，致使商用车销量每况愈下。2016年，重卡行业复苏，在重卡的带动下，商用车销售恢复正增长。

　　2017年1-4月，商用车销量增速达到17.68%，其中卡车增速达到23.95%，客车增速-21.45%。

商用车子行业历年销量增速

商用车月度销量及变化

　　自2016年2月以来，重卡销量已连续15个月同比正增长。2016年，重卡累计销量72.8万辆（+32%）。重卡的复苏有多方面的因素。2016年9月份起，交通运输部与公安部展开专项整治行动，统一超限超载执法新标准，重卡的承载重量上限有所减少(6×2牵引车总重从55吨下降到46吨)，使得物流车的有效运力降低，刺激了新车购置需求。另外，煤炭等大宗商品补库存带来的运输量的集中释放、PPP基建项目带来运输需求增加、重卡行业内生的替换需求等因素，均推升了新车购置需求。

　　2017年1-4月，重卡累计销量38.8万辆（+80%），其中半挂牵引车销量22.5万辆（+117%）。半挂牵引车占比达到58%，说明当前重卡的需求主要来自物流行业。考虑到去年下半年高基数，今年房地产市场调控加码，我们认为今年下半年重卡销量增速将会回落。

重卡月度销量及变化

　　大中型客车的主要需求来自新能源客车。今年1-4月大中型客车累计销量2.5万辆，同比下降38%，主要是因为是新能源政策调整，针对客车的补贴退坡较大，同时去年四季度提前采购透支了今年的需求。今年以来工信部发布了总计五批《新能源汽车推广应用推荐车型目录》，随着政策逐渐明朗，企业积极调整车型，申报补贴目录，下半年新能源客车销售有望温和复苏。

大中型客车月度销量及变化